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一些女性在准备怀孕前都会到医院进行相关检查，结果没想到却查出“白带清洁度3度”，按照医学教科书的定义就是“阴道炎”了，于是许多人便开始了吃抗生素、阴道冲洗等一系列消炎对症治疗。那么白带清洁度3是怎么引起的？

清洁度3度就是炎症？

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据了解，一般的白带检查主要包括：清洁度、淋球菌、滴虫、真菌、线索细胞等，清洁度1-2度认为属于正常，3度认为属于炎症，如果其他几种检查结果出现阳性，一般清洁度就是4度，医生大体会按照这样的结果来判断是否为阴道炎。

但在临床实践中，他们却不会轻易下这样的诊断，因为对于白带的清洁度来说，除了炎症可以增加其度数外，其他因素也会起作用。

白带清洁度临床意义

中医认为心情、饮食、性生活等会影响白带的性状质地，也会影响成年女性白带检查显示的清洁度。所以熬夜、生活起居不正常、饮食偏向肥腻酸甜的，也会引起白带清洁度3度。

白带清洁度3的临床表现

性状，透明黏性白带且量多，见于慢性病，如肺结核、贫血及体质瘦弱妇女。灰白或灰黄色、黏度低，常见于细菌性阴道炎。黄色或黄绿色、黏度低，常见于滴虫性阴道炎。黄色水样，常见于子宫黏膜下肌瘤、宫颈癌、子宫体癌、输卵管癌等。

脓性，常见于滴虫性阴道炎、慢性宫颈炎、老年性阴炎、子宫内膜炎、官腔积液、阴道异物等。豆腐渣样，为真菌性阴道炎所持有。血性，应警惕恶性肿瘤的可能，如宫颈癌、宫体癌等。

白带异常的临床症状

白带异常，引起女性生殖道炎症的病原体不外乎两大来源，即来自原本寄生于阴道内的菌群，或来自外界入侵的病原体。

正常情况下，阴道内以阴道杆菌占优势，还有少量厌氧菌、支原体及念珠菌，这些菌群形成一种正常的生态平衡。但是，当人体免疫力低下、内分泌激素发生变化，或外来因素如组织损伤、性交，破坏了阴道的生态平衡时，这些常住的菌群会变成致病菌，冲破阴道屏障而引起感染。

无症状可默认为正常

虽然常规的白带检查清洁度3度可以认为属于炎症范围，但是只要没有其他的不舒服症状（如阴部痛或痒、灼热、小便急频痛、白带有臭味等），也没有查到传染病病原体（如衣原体、淋球菌等），可以默认为正常，不需要治疗。

白带常规检查清洁度的临床意义

但是如果清洁度是3度，同时有不舒服的症状出现，就需要治疗，但也是局部用药即可，除非有很特别的病原体感染才需要用到口服抗生素。

现目前台州可以做试管的医院就只有一家，就是浙江省台州医院，该医院试管婴儿成功率处于国内平均水平。因为台州只有一家做试管的医院，所以试管成功率就没有排名，不过总体来说台州医院做试管是很不错的，在本地也是比较知名的。台州医院目前开展了第一代和第二代试管婴儿技术，平均成功率在45%左右。

台州医院生殖中心是台州地区第一所按照国际诊断标准建立和管理的生殖中心，该医院也是台州地区现目前唯一的一家试管医院，能够为不孕不育夫妇提供专业的诊断和治疗。下面就主要为大家介绍一下台州医院的试管成功率情况：

1.第一代试管婴儿：主要针对女方因素引起的不孕，在台州医院做一次一代试管成功率在40%左右；

2.第二代试管婴儿：主要针对男方因素引起的不育，若是女方各方面情况良好，做一次二代试管成功率可以达到50%左右，若女方也有不孕问题，那么成功率可能就会低一些。

四川成都，很多想要做试管婴儿的准父母们都知道，成都锦江区妇幼保健院（以下简称“锦江妇幼”）的成功率很高。但当他们去这家医院寻求辅助生殖服务时，很多人都不知道，他们去的到底是公立医院锦江妇幼，还是民营企业锦欣生殖（01951.HK）。

这些准父母们更不会知道，这背后还隐藏着一门大生意。

6月25日，在提交招股书4个月后，锦欣生殖在港交所挂牌上市，开盘后股价最高上涨22%，随后高开低走，收涨8.67%。截至今日收盘，锦欣生殖报9.78港元，涨5.39%，总市值232.84亿。

不过，在这门前景无限的大生意背后，还隐藏着许多令人不解的地方。

姓“公”还是姓“私”

由于存在技术壁垒，并涉及社会伦理问题，辅助生殖服务比起医美、口腔等专科医院来说，进入门槛更高。截至2018年底，四川省仅有12家医院可以开展辅助生殖服务。而在这12家医院中，只有锦欣生殖旗下的成都西囡妇科医院属于私立医院，其他11家均为公立医院，

锦欣生殖也被称为“民营辅助生殖第一股”。

但锦欣生殖能够取得患者的信任，重要原因却在于其背靠公立医院锦江妇幼，背景带有“公立色彩”。

从其招股说明书中的“历史、重组及企业架构”中也可以看出，锦欣生殖的发展壮大，与锦江妇幼有着千丝万缕的关系。

事实上，此次赴港上市的主体——锦欣生殖医疗，是由成都锦欣医疗投资管理集团（以下简称“锦欣集团”）拆分而来。

锦欣集团成立于1951年，医疗、生殖及康养是三大支柱产业，曾成功地完成公立医院改制。锦欣集团成立之初，是成都市第二区妇幼保健站；1991年，发展成为成都市锦江区妇产科医院；2003年，改为股份制合作医院；2004年与锦江妇幼资源整合；2013年，更名为成都锦欣医疗投资管理有限公司。

公开资料显示，2000年，

来自锦欣集团的团队成立了成都市锦江区妇幼保健生殖中心

（以下简称“锦江生殖中心”），成立的目的即为探索人工授精（AIH）、辅助生殖（IVF）等相关治疗服务。据知情人士透露，锦江生殖中心最初的定位是一个研究中心，为锦江妇幼开展辅助生殖医疗服务提供技术储备。生殖中心的学术带头人名叫钟影，由他带领几位同事进行生殖中心的建设和研发工作。

2003年1月，锦江生殖中心获得了四川省卫生厅批准的提供体外受精治疗试验期资质，并于2006年获得正式牌照，被允许向公众提供常规体外受精和胚胎移植（IVF-ET），或通过卵胞浆内单精子注射（ICSI）进行IVF来导致受精的业务。

在四川省卫计委发布的全省医疗资源信息公示文件中，锦江妇幼的机构管理类型为

“非营利性医疗机构”

，其经济类型划分为“股份合作”，这与四川省人民医院等“国有全资”的类型划分不一样。

2010年3月，成都西囡医院成立（后改名为：成都西囡妇科医院），医院性质为民办非企业单位，成都西囡妇科医院与锦江妇幼生殖中心一样，都是为不孕不育夫妇提供辅助生殖服务。企查查数据显示，钟影目前仍在成都西囡妇科医院担任董事总经理一职。

值得注意的是，锦欣生殖与锦江生殖中心的关系是“共同管理”。在四川省卫计委发布的全省医疗资源信息公示文件中，锦江妇幼保健院机构管理类型为“非营利性医疗机构”，而在锦江生殖中心取得牌照后，

其部分医生及管理人员又成为了锦欣生殖的个人股东，

那么这部分医生及管理人员，现在是否还在锦江妇幼保健院任职呢？众所周知，医疗机构的医生队伍是其核心竞争力，这批人才的归属问题关系到企业的长远发展，因此也备受投资者关注。

此外，锦欣生殖与锦江妇幼之间是否已经彻底脱钩？如果已经脱钩，那么锦欣生殖今后是否还能共享锦江妇幼的科研成果与专家资源？如果没有脱钩，那么二者之间是如何进行利润分配的？

研发支出追不上收益

毛利率远低于行业平均值

然而，这样一个有着公立背景、科研前身的公司，毛利率和研发方面的投入却很低。

锦欣生殖2019年6月5日公布的资料显示，2016年和2017年，公司分别实现收益3.46亿元、6.63亿元。到了2018年，其业务更上一层楼，收益达到9.22亿元。经调整后的净利润则分别为1.04亿元、1.99亿元和2.12亿元。

锦欣生殖表示，其主要收入来自辅助生殖服务。辅助生殖服务，简单点说，就是专治

不孕不育

，其中一个基本就是

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（IVF-ET，即体外受精与胚胎移植）。

据招股说明书，在2018年，锦欣生殖旗下的西囡医院，每个IVF治取卵周期的平均花费为4.83万元，这还不包括前期的辅助治疗费用和后期的重复治疗费用。

同时，锦欣生殖表示，公司的毛利率目前维持在45%左右。与美容医疗、口腔医疗、眼科医疗等其他医疗服务相比，辅助生殖服务的成本更低，所以辅助生殖医疗的毛利率也是所有专科医疗项目中最高的。

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单纯从公司数据来看，业绩亮眼。然而前瞻产业研究院发布的《2019年中国辅助生殖产业全景图谱》显示，辅生医疗服务具有进入门槛高、毛利率高的行业特点。辅助生殖行业严重供不应求，整体毛利率为70%。且我国公立医院的生殖中心，以及私立不孕不育医院的利润率甚至高于国外同类机构。

与之相比，锦欣生殖的毛利率远远低于行业整体毛利率。

另一方面，锦欣生殖的研发投入也与收益极不相称，2017年研发支出仅只有1030.6万元，2018年也只有1198.2万元，不仅与收益相比相差甚远，甚至连行政支出都超过研发支出近10倍。

与此形成鲜明对比的，是资本的追捧。

锦欣生殖自2016年以来通过多轮融资，吸引包括华平、信银投资、红杉中国、汇桥资本、药明康德、高瓴等在内的众多VC/PE及产业基金。

市场前景无限广阔？

招股书中另一个备受质疑的数据，是锦欣生殖对辅助生殖医疗行业的前景描述。

招股书中称：据弗若斯特沙利文报告，全球不孕症患病率由1997年的11%上升至2017年的15%，预计到2023年将上升至17.2%；而在国内，

截至2017年底，国内大约有4770万对不孕症夫妇，不孕症患病率达到15.5%，到2023年预计将增加至5620万对，患病率达18.1%。

与此同时，2017年只有52.7万名不孕症患者进行辅助生殖医疗服务。

就此，锦欣生殖认为，国内辅助生殖服务的渗透率目前只有6.5%，按复合年增长率10%计算，到2023年将有超过100万名患者接受辅助生殖服务，市场前景广阔。

也就是说，如果有5000万对夫妇患有不孕症的话，就意味着全国有近1亿人无法正常生育。按照全国人口14亿的总数量计算，平均每14个中国人就有一个不孕不育。

事实上，早在2015年，环球时报就报道过，有美国媒体称中国育龄夫妇的不孕不育率正迅速上升，在2012年达到12.5%，而1992年时仅为3%，不孕不育患者已超过4000万。

另据全球疾病负担（Global Burden of Disease）的数据显示，2017年，中国女性的不孕发病率为2705.66例/每十万人；中国男性的不育发病率为879.32例/每十万人；而我国2017年育龄妇女为3.53亿人，以此折算育龄夫妇的患病率，数据仍有出入。

投资者对这一数据并不信任，一方面是由于过往一些医疗类上市公司数据失实，另一方面则是因为引用的报告也出现过数据不准确的情况。

2015年，康宁医院（02120.HK）发布的赴港上市招股说明书中，引用弗若斯特沙利文报告称，中国现在有1.8亿人患有精神疾病。也就是说，在我们周围，平均每8个人就有1个人患有精神疾病。不过康宁医院登陆港交所两年后欲回归A股，这次康宁医院是引用的国家卫计委数据，“截至2016年底，全国在册严重精神障碍患者已达到540万例。”这个数据显然无法证明精神病治疗机构有着巨大的市场前景，最终康宁医院没能通过A股市场发审审核。

2018年5月，常山药业（300255.SZ）发布公告称，

国内男性功能勃起障碍患者的人数约有1.4亿人，该数据也受到了公众质疑。

常山药业称，这个数据是引用国信证券2014年5月底发布的相关研究报告中，关于枸橼西地那非市场空间的表述片段，和东吴证券2017年2月28日发布的关于枸橼西地那非市场空间的预测。随后常山药业收到了河北证监局的《行政处罚先告知书》。

另一个可资参考的是来自卫生计生委妇幼健康服务司的数据显示，2015年二胎政策颁布后，辅助生殖行业曾经出现了短期的井喷，但热闹过后，2019年开始，中国辅助生殖周期数及增长率开始有回落迹象。

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